آکادمی سعید نجفی | روش هاي تحليل و کسب درآمد از بورس اوراق بهادار

فهرست مطالب ...

روش هاي تحليل اوراق بهادار
روشهاي كسب درآمد از بورس
سهامداران از حيث بهره برداري از سهام دو گروه هستند : 1- تعدادي از سود سهام استفاده مي كنند، يعني شركت در ابتداي سال پيش بيني مي كند كه مبلغ خاصي به ازاي هر سهم سود نقدي مي پردازد و عده اي نيز به خاطر سود سالانه اش اين سهام را خريداري مي كنند.نيازي نيست كه سهامدار، يك سال كامل، مالك سهام باشد تا بتواند از سود سالانه استفاده كند، هر فردي كه در تاريخ برگزاري مجمع عمومي عادي سهامدار شركت بوده باشد ، سود يكساله به او تعلق مي گيرد. ( قبلا توضيح داديم كه در مجمع عمومي عادي سهامداران در مورد سود شركت و ميزان تقسيم آن به صورت نقدي تصميم گيري مي كنند.
2- عده اي ديگر از رشد قيمت سهام استفاده مي كنند. مثلا قيمت سهام 400 تومان بوده و بعد از 4 ماه به 900 تومان مي رسد .سپس اين افراد سهام خود را مي فروشند و در واقع از نوسان قيمت استفاده مي كنند. كساني كه قصد خريد سهام را دارند بايد مشخص كنند كه از كداميك مي خواهند بهره ببرند (نوسان قيمت ، سود هرسهم يا هردو؟)

راههاي ورود به بورس

-1 سرمايه گذار خود به تحليل بازار پرداخته و سهام مورد نظر خود را انتخاب كند.

-2 با استفاده از مشاور مالي سهام مورد نظر خود را انتخاب كند.

-3 از راهنمايي كارگزار براي انتخاب سهام استفاده كند.

-4 سهام سبدهاي سرمايه گذاري را خريداري كند.

-5 برگه هاي صندوق مشاع سرمايه گذاري

-6 سهام با اختيار معامله

روش هاي تحليل اوراق بهادار

الف- تكنيكال
ب- بنيادي
ج- تئوري نوين پورتفوي (سبد سهام)

تحليل گران بنيادي چه كساني هستند؟

تحليل گران بنيادي متخصصيني هستند، كه ديدگاهي بنيادي (مبتني بر مديريت و قدرت شركت و ساير نيروهاي غير اقتصادي ) را در ارزيابي سهام و تخمين قيمت بنيادي سهام ، به كار مي گيرند.
تجزيه و تحليل بنيادي، عبارت است از بررسي علمي عوامل اساسي و بنيادي تعيين كننده ارزش سهام. تحليل گر بنيادي به بررسي دارايي ها، بدهي ها ، فروش ، ساختار بدهي ها، محصولات، سهم بازار ، ارزيابي مديريت بنگاه و مقايسه آن با رقبا مي پردازد و در نهايت ارزش ذاتي سهام را تخمين مي زند. ابزار تحليل گربنيادي عبارت است از نسبت هاي مالي كه از ترازنامه شركت و حساب سود و زيان طي چند سال به دست مي آيد. تحليل بنيادي در تحقق اهداف بلند مدت در رشد سهام موثرتر است تا در تعيين نوسانات كوتاه مدت قيمت سهام.

تحليل گران فني چه كساني هستند؟
بر خلاف تحليل گران بنيادي، تحليل گران فني (تكنيكال)، كساني هستند كه اعتقاد دارند قيمت اوراق بهادار كاملا توسط نيروهاي عرضه و تقاضاي اوراق بهادار تعيين مي شود، در عين حال كه عوامل موثر بر عرضه و تقاضا در جاي خود مي تواند واقعي ، قابل مشاهده و يا ذهني باشد. علاوه بر اين تحليل گران فني اعتقاد دارند ، كه با وجود نوسانات هر روزه ، قيمت سهام از الگوي مشخصي پيروي مي كند و براي دوره هاي طولاني بدون تغيير باقي مي ماند . تكنيكال ها يا چارتيست ها در آناليزهاي خود از نمودار (چارت ها ) بهره مي گيرند.

پرتفوی (سبد سهام) چيست و چه مزايايي دارد؟
پرتفوي يعني مجموعه يا سبدي از اوراق بهادار. به طوركلي سرمايه گذاري در مجموعه اي از اوراق بهادار يا پرتفوي ، بسيار كارامدتر از سرمايه گذاري در يك سهم مي باشد. چون با افزايش تعداد سهام در سبد سرمايه گذاري ، ريسك مجموعه كاهش مي يابد. علت كاهش ريسك تاثيرات مختلفي است كه شركت هاي سرمايه پذير از شرايط متفاوت اقتصادي سياسي و اجتماعي مي پذيرند ، به عنوان مثال وقوع جنگ مي تواند براي دو يا چند شركت نتايج متضادي در بر داشته باشد .

فرض كنيد سهام دو شركت توليد كننده دارو و پتروشيمي در سبد سهام شما باشد؛ در صورتايجاد نا امني در منطقه و درگيري شديد تقاضا براي دارو افزايش و امكان صادرات محصولات پتروشيمي كاهش خواهند داشت. بازده سرمايه گذاري در پرتفوي معادل بازده متوسط آن پرتفوي خواهد بود؛ اما ريسك پرتفوي در غالب موارد كمتر از متوسط ريسك سهام داخل سبد مي باشد. ميزان آن بستگي دارد به تاثير متقابل اتفاقات بر سهام داخل سبد.

اگر سهام موجود در سبد متعلق به شركت هايي باشد ، كه كالاها يا خدمات آنها جانشين يكديگر هستند ؛ ريسك تا حدود زيادي كاهش مي يابد . زيرا در صورت بروز هر گونه عامل ريسك زا و كاهش بازده يكي ازسهام ،تقاضا براي كالاهاي جانشين افزايش يافته ، بازده اضافي حاصل از آن بازده از دست رفته شركت اول را جبران مي كند. برخلاف بازده مجموعه ،ريسك الزاماً ميانگين موزون اجزاي تشكيل دهنده مجموعه نيست، بلكه با توجه به ارتباط بين سهام از نظر تاثيرپذيري وارائه عكس العمل مشابه يا مخالف، در برابر وقايع ايجاد كننده ريسك ، مي تواند كمتر از اين ميانگين بوده و حتي حذف شود. لذا محاسبه همسويي و شدت آن سهام ، بين ديگر سهام ، از اهميت ويژه اي براي تعيين ريسك برخوردار است .