آشنایی با سهام شناور و گره معاملاتی

سهام شناور

در این قسمت قصد داریم به دو آیتم مهم و کاربردی بپردازیم.

اولین آیتمی که به آن می‌پردازیم ” سهام شناور” است.

سهام شناور درصدی از تعداد سهام شرکت است که در اختیار سهامداران جزءای که کمتر از 5 درصد باشد، قراردارد.

سهام شناور عددی‌است که‌ از نتیجه کسر تعداد سهام در دست سهامداران راهبردی از کل سهام شرکت به‌ دست‌می‌آید.

سوالی که اینجا مطرح می‌شود این است که 

سهامداران راهبردی چه معنی‌ای دارد و چه کسانی هستند؟

سهامداران راهبردی سهامدارانی هستند که در کوتاه مدت قصد واگذاری سهام خود را ندارند و معمولاً برای اعمال حق مدیریت خود، این سهام را به فروش نمی‌رسانند.

به طور کلی می‌توانیم اینگونه تعریف کنیم که سهام شناور شامل آن بخش از سهام متعلق به دولت و سهامداران عمده اداره کننده‌ی شرکت نمی‌شود که به هیچ وجه حاضر به فروش سهام خود نیستند.

اکنون با یک مثال ساده و کاربردی مفهوم سهام شناور را بهتر درک می‌کنیم.

فرض کنید که 80 درصد سهام یک شرکتی را یک موسسه در اختیار دارد که آن موسسه هم هیچ وقت آن سهام را به فروش نخواهد رساند.

پس نتیجه‌ای که می‌توانیم بگیریم این است که این شرکت فقط 20 درصد سهام شناور دارد

که همان 20 درصد هم در بازار مورد خرید و فروش قرار می‌گیرد.

این نسبت در تعیین درصد نقد شوندگی سهام تاثیر بسیار زیادی دارد.

در بسیاری از بورس‌های دنیا، شرکت‌هایی که کمتر از 25 درصد سهام شناور آزاد داشته‌باشند از بورس حذف می‌شوند.

گره معاملاتی

دومین آیتمی که به آن خواهیم پرداخت، گره معاملاتی است.

معمولاً در شرکت‌های دارویی می‌توانیم این بحث را به کرات داشته باشیم.

گره معاملاتی وضعیتی است که در آن، یک نماد معاملاتی به رغم برخورداری از صف سفارش خرید یا فروش حداقل یک برابر حجم مبنا با شرکت‌هایی با 3 میلیارد سهم یا بیشتر و دو برابر حجم مبنا برای سایر شرکت‌ها به علت عدم تقارن قیمت‌های درخواست خرید و فروش حداقل به مدت 10 جلسه معاملاتی مورد معامله قرار نگیرد یا متوسط معاملات روزانه‌اش در این دوره کمتر از 5 درصد حجم مبنا باشد.

برای رفع گره معاملاتی، تأثیر حجم مبنا در محاسبه‌ی قیمت پایانی نماد مورد نظر برای دوره‌ی مشخصی که از 5 جلسه معاملاتی بیشتر نیست، حذف می‌شود.

این راهکاری است که برای رفع گره معاملاتی وجود دارد و معمولاً چیزی که زیاد دیده شده‌ است این است که یک نمادی وقتی به گره معاملاتی میخورد ( با فرض اینکه مدت زیادی صف خرید است و به اندازه حجم مبنا معامله نمی‌شود) حجم نوسان را در یک روز بیشتر می‌کنند.

همانطور که اطلاع دارید حد نوسان بورس ایران روزانه 5 درصد منفی و 5 درصد مثبت است.

چیزی که زیاد در سهام ها دیده شده است این است که سهمی که مدت زیادی در صف خرید است یک روز حد نوسان آن را 15 درصد اعلام می‌کنند.

مثلا در سال گذشته برای نماد خودرویی خمحور این اتفاق افتاد.

و امسال هم برای نماد درازک چنین اتفاقی رخ داده است.

یعنی سهم مدت زیادی صف خرید بود.

یک روز حد نوسانش را 15درصد کردند که گره معاملاتی آن باز شود تا به روال عادی برگردد.

این اتفاق باعث می‌شود که سهامداران سهم خود را در یک روز بفروشند و بجای 5 درصد، 15 درصد سود کنند.                                             

• فایل های مرتبط

گره معاملاتی چیست؟ (۱ صفحه)

گره معاملاتی در بورس تهران و نحوه رفع گره از سهام (۲ صفحه)

سهام شناور آزاد بورس (۱۳ صفحه)

سهام شناور آزاد فرابورس (۳ صفحه)

• فایل های صوتی مرتبط

۱- گره معاملاتی(قسمت اول) 

۲- گره معاملاتی(قسمت دوم) 

۳- محاسبه قیمت پایانی سهم و حجم مبنا